杰西弗·西格尔讲道：“所有成功的交易不外乎三大因素：知识、勇气和经受得起亏损。”
“每个人都能承受亏损,但关键是在亏损之后能否继续留在市场,重新抉择,坚信自己是优秀的,马上重振旗鼓,继续交易,最终能够抓住机会,赚到钱。这需要勇气。我发现能够在心理上认亏出局,然后重新树立信心,这一点在期货交易中十分重要。因为在市场中很容易赔钱,使人一蹶不振。即使遇到挫折,你要有足够的信心——无论采取何种方式——你也要重新站起,回到市场,做好交易。”
“我对多年前的鸡蛋市场仍记忆犹新,凡·汉斯控制了1月份的鸡蛋市场。也许不止1月合约,还有12月合约呢。每天鸡蛋价格都封至涨停,我们是这样竞价的——当时还是采用黑板价来交易——你把自己的名字 放在帽子里,谁的名字被叫道,谁就获得了第一线的竞价。当鸡蛋价格已经涨到一定点位的时候,我的哥哥提醒我第二天将所有的头寸都平掉。这样,第二天,我得到了第一线的竞价,然而,我没有出手,而是继续增仓,对后市仍然看涨。
“凡·汉斯然后就吃掉了挂在涨停板上的所有头寸,市场一泻千里,砸至跌停板。毋庸置疑,我损失惨重。不过,我从这次经历中得到了不少经验教训。我承认了自己的错误,凭着勇气和自信,重返市场。我知道我能行。”
多纳德·史蒂文斯说：“你必须制定一个标准。通常,我在某个点位入市之后,假如市场走势与我判断的相左极大,我就会离场出局。你必须严格制定并遵守规则,在整个交易过程中必须连续而果断。”
吉恩·阿加斯特说,“成功取决于自尊和自信这两种心理。如果你能在期货市场专心致志,持之以恒,并且能坚守获利头寸,及早砍掉亏损头寸,我想你最终会取得成功。但为什么此法并非适用每个人呢？答案就在于自信。
“同时,我认为一个人很难将资金管理从整个自尊和自信的体系中脱离出来。如果每次交易总是盯着帐面上分分厘厘的得失,盈亏就会主导你的注意力。我认为每个人都会有过量交易的倾向,当自我感觉良好时,便容易过量交易,把所有的头寸押在一次交易中,有些过分。如果时运不济,遭受重挫,你很可能被迫斩仓出局。但是对我来说,为了挣钱,必须具备风险投资的勇气。当我合理利用资金,建立头寸之后,我常常坐下来,拿起铅笔和一张纸,策划一下这笔交易中可能亏损多少——也就是说,当市场逆我而行时,会亏损多少美元。入市初,自己的头寸便出现亏损,我经受了考验；然后,市场回转,重新盈利,我认为这是经历过的最坚强、最满意的交易。自此之后,我坚信,市场很难再把我击垮。经过了市场考验,我生存了下来,现在顺市而为,如溯中流,这是一种起死回生的感觉,先饱受亏钱的折磨,然后又重获新生。”
乔治·西格尔这样说：“我认为成功的投资人都具备这样的个性,那就是交易20次,即使亏损19次也不退缩,原因是第二十次的盈利水平很可能远较前面19次亏损总额还高。他们不死守亏损头寸,设法保护已有的资本,等待赚大钱的机会。
“他们随时愿意承担风险,接受亏损,然后重新回到市场,进行另外一次交易。他们深知,明天太阳照样升起,明天不缺少交易的机会,他们不愿意遭受更大的亏损。
“交易过程中,我唯一思考的是,如果做错了方向,在什么价位出局。我认为,资金管理也许是最重要的事情。(文章来源：)多数投资者遇到的障碍是,不管是十万美元也好,百万美元也好,出现失误后,他们不能承认自己错了。我想许多人都不愿意承认错误。入市时机不当,错过了良机,或者说市场时机不成熟,或者市场中还有其他许多你不了解的情况,都可以使你误入虎穴。但他们就是不愿意承认自己错了。
“也有些投资者害怕交易。假如他们对市场怀有恐惧心理,就不必去交易,一手也不做。我的意思是,许多投资者因为害怕交易,所以退出了市场。
“我还想补充几句。多数人很容易脱手盈利头寸,平掉获利的头寸是件轻松的事。但是多数投资者对盈利头寸出手太早,对亏损头寸又敝帚自珍,抱残守缺。入市后,我观察市场能走多远,目标又在什么地方。我尽力确定一个目标价,争取盈利最大化。当市场朝着预定的方向行进时,我有意躲避它,不喜欢每天盯着价格走势图。我多次经历的最好交易就是强市增仓买进,弱市加仓卖出。愿因是我确信市场正向着我的预期进行。
“我想强调一点,离开办公室之后,竭力不再考虑市场。当然,这很难,如果困扰、烦躁和绝望让我烦透了,我回及时离场出局。多少次,因为亏损头寸极大地折磨着我的心,只好斩仓出局。市场总是困扰着我,使我睡不好觉,心情乱极了。只有平仓出局我才会感到安宁,平掉头寸对我来说是一种精神上的解脱；尽管不像获利出局那样愉悦,但是可以摆脱这种无形的负担。死守亏损头寸,与之同归于尽简直是自我毁灭,平仓出局就是了。当你睡不着觉,手中头寸已经影响到了生活,就该采取一些措施,拿起电话,说声再见,很简单”。
[yao_page] 吉尔·格林伯格讲：“成功的期货交易需要坚韧的毅力。你必须对自己抱有坚定的信心,当然在下达指令前,你也要保证投资适可而止。
“在这个充满投机的世界,许多人认为,一旦买进或者卖出,就应该马上见利。对我来说,这种观念实在是愚不可及,这是一种不正常的心理。入市时,我会臆断自己是错的。如果你拥有这样的心理,入市的时候并不幻想买到最低价,那么在价格下跌过程中你会继续买入。如果有这样的意识,你就会这么做。相反,如果你的想法并非如此,我的意思是,可能入市买入,但是明白自己不会再去满仓。如果第二次、第三次还在买入的时候,我开始改变想法,因气馁而放弃,失去了信心,到此为止。如果感到不妥的话,就会离场出局。但是如果我感觉是对的,信心十足,我就会坚守阵地——尽管市场正逆我而行,所以坚韧是关键。
“你必须尽最大的努力去研究所投资的市场,事无巨细,了如指掌,否则你只能跟在别人的屁股后面东摇西晃。你还必须坚信自己是对的,除非市场证明你错了。我必须得了解将会影响到市场基本面及心理方面的各种要素。
“从心理角度讲,我从客户那里观察到一种非常有趣的现象,几乎每个投资者身上都存在,当一个投资者犯了错误之后,他总喜欢躲避事实。由于不愿意面对事实,手中亏损幅度越来越大。他甚至无论如何不相信自己会误入歧途,对明天仍抱有幻想,所以许多失败者都存在这样的问题。同时,这些投资者不愿意承认心理上已经处于退守的事实,甚至于不愿意向场内打个电话询问一下市场究竟怎么样。另一方面,当他们挣到钱的时候,就急切地想把这个消息告诉其他人,急不可待地想获利了结。这样,你瞧,他们过早地平掉了头寸。他们像鹰一样窥视着市场,一旦挣到X美元之后,就忙不迭地出逃,自认已经拿到了最佳点位。事实上,多数情况下,当你的头寸出现盈余时,你最好能够坚守阵地,因为市场走势远较人们预期的要远。
“第一次步入期货市场的时候,我对交易一无所知,面前只是摆着一些棉花的供求数据。我从棉花市场购得会员资格,大量阅读供需资料,这些数据同事实相吻合。然后,我又采取同样的方法参与了猪腩交易,此后又过渡到活猪和活牛的期货交易。我从中受益匪浅：那就是能在2个—3个市场中连续获胜,然后自己就开始树立了信心,既然我可以做到在少量交易上获利,为什么不增加头寸,获取更大的利润呢？这样良性循环。当然,如果情况相反,也会让你一蹶不振。
“从心理角度讲,你也可以坚信自己不会错。有些人会说,我就是这样想的,但是这还不够,做错的时候,多数情况是由于外来突发事件的影响,始料不及。例如你在猪腩市场中做多,政府突然公布了一个对市场不利的报告,你可能因此亏损20美分,遭受灭顶之灾。但从根本上来看,你没有错,始对的。但是你已经穿仓了,只好两手空空,悻悻而归。此外,战争的威胁,天气的变化,这些突发事件都无法预料,某些区域发生暴风雪几乎难以预料。
[yao_page] 我们必须从不同渠道获取信息,而这些信息也会将你推向深渊,其中之一就是政府,当然,每个人同一时间获得相同政府公布的数据,但是政府有时犯一些较大的错误,由于相信政府的数据,我的某些交易就会亏损。如果政府数据有误,我也会受害。当我发现自己已经误入虎穴,头寸被套的时候,不得不做出抉择,每天,我必须顺市平掉一些头寸。如果我错了,我必须每天平掉10％的仓位,至少这算是在采取行动,有所作为。只要感觉自己错了,就必须采取行动,减轻仓位,不能背道而驰。我强迫自己这样做。
“交易失误时,从根本上讲,持守亏损头寸太久,这是所有错误中的最大错误。回首过去,我会自言自语,为什么不在X天就撤,而偏偏要等到Y天呢？这确实非常困难。我痛心疾首,悔不当初,怨恨不公平。但我要尽力自我批评,以便从每一次失败中汲取经验教训。”
吉恩·阿加斯特就期货交易谈了如下的看法：“期货称得上是非常艰难的职业。永远倾听自己,不断琢磨这些观点,控制各种情绪,保持心理健康。但是,我也知道这个行业回报率高,有时着实令人兴奋。我多次从哲学角度来思考,它的价值究竟在何处？把个人局限在狭隘的舞台上,真能最大限度地开发人的潜力吗？它是如此的艰难,更有甚者,我认为期货与其他行业最大的区别就是,在实现客观意愿时,你和他人毫无干系,所以要谈什么建议的话,我会提醒年轻的投资者思考一下这些问题。奉劝他们在全身心投入期货市场之前,冷静思索。我还想提醒投资者：明天犹在,机会当存；绝对不要忘记,期货投资市场是一个回报高而且又绕有情趣的市场。”
杰西弗·西格尔建议说：“任何投资者,只要学会保持自信心,就会受益匪浅。自信始于艰辛的工作,有节律的交易。千万不要过量交易：开始慢一点,循序渐进。不要羡慕别人,他人做什么与你无关。如果学会理解自己,你就掌握了别人的优点。”
吉尔·格林伯格这样讲：“当你最终选择一个或者几个品种进行交易时,投资入市之前,必须尽力去了解这个市场的方方面面。回顾过去,我认为最重要的是尽力了解基本面,掌握基本面之后,还需要验证技术图形的走势。掌握了全部细节,还需要知道什么？不必成为每个市场的专家,你应该做的,就是选择一个或者几个投资品种,例如黄金或者
股票市场,任何其他成熟的商品市场都可以。你必须认真研究它们,玉米也好,大豆也好,也许成不了世界上最伟大的盈利者,但是我们可以确信,只要利用所学到知识,信心十足地去进行交易,获胜的机会就远远大于失败的机会。”
以下一些采访皆全文刊出,我们从中可以领略到期货交易投资大师的心路历程。之所以选择这几位投资大师,是因为在我们看来,他们的观点和品格代表了所有顶尖级投资者。通过采访,我们可以看到,这些优秀交易者具备的广博知识和丰富经验。同时,可以进一步确认,那就是通过熟练运用心理技巧,任何有志于期货事业的投资者都可以逐步提高他的投资水平。
