怎样确定公司的价值(3)

2014-06-28 17:42 7 浏览
如何以合理的价格购买一只股票呢?巴菲特的基本策略是确认那些能够创造出高于一般收益水平的公司,然后以低于其价值的价格投资。格雷厄姆教会巴菲特只在股票的价格与价值间的差额具有很大的安全边际时购买,这一点对安全投资意义重大。今天,它仍然是巴菲特从事股票投资的指导原则。

  可以说,安全边际原则对投资成功有着两方面的重要意义。

  (1)保护投资不受价格下跌风险的影响。

  在这一原则指导下,如果投资者计算出公司的价值只是比每股价格高一点点,他就不会买这只股票。理由是公司的价值即使只是稍微有所下降,股价也会严重下挫,同时也会低于他的买价。但是,如果价格和价值间的边际足够大,公司价值下降的风险就会降低。如果一个投资者能以公司内在价值的75%购买公司,即使其价值在后来又下降10%,他付出的买价仍然会有回报。

  (2)安全边际还有可能产生额外的股票收益。

  如果投资者正确地确认了那些收益超过一般水平的公司,公司的股票价值会在较长的一段时间内稳步上升。如果一家公司能保持股票赢利为15%,那么这家公司的股价每年的涨幅都会超过股票赢利率为10%的公司。另外,如果投资者利用安全边际原则,以大大低于公司内在价值的价格购买了一家真正杰出的公司,那么,当市场提高了公司的市价时,投资者就会从中获得额外的利润。巴菲特说:"市场和上帝不一样,市场不会原谅那些不知道自己在做什么的人。"

  多年来,巴菲特运用这一基本准则进行了几项著名的股票交易。从吉列刀片公司到《华盛顿邮报》、波希姆珠宝商城以及早期收购政府雇员保险公司的股票,巴菲特成功地把他的安全边际准则运用到这些行动中,取得了一系列令人吃惊的成功。
分享:
相关内容
  • 认清自己的能力(1)
    要素1 赚钱而不要赔钱 这是巴菲特经常引用的一句话:"投资的第一条准则是不要赔钱;第二条准则是永远不要忘记第一条。"巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间,虽然历经3个熊市,但他
  • 认清自己的能力(2)
    这也是巴菲特在投资过程中始终遵守的一个原则:不碰复杂的企业。对于那些因面临暂时的难题而苦恼,或者因为先前的计划失败,打算彻底改变营运方向的企业,他也是敬而远之。因为在他看来,
  • 认清自己的能力(3)
    巴菲特在1969年买下了他的第一份重要报纸《奥马哈太阳报》,以及其他一些周报。虽然他尊敬高品质的新闻事业,但巴菲特一想到报纸总是把它当做企业看待。他期望一个报社老板得到的奖赏是利
  • 认清自己的能力(4)
    客观地讲,如果巴菲特把自己的投资原理应用到科技股票上,也会是有效的,但他自己却不知道该如何去做。"我确信比尔·盖茨也在应用同样的原理。他理解科技企业的方式与我理解可口可乐与吉
  • 避免犯常识性的错误(1)
    避免犯常识性的错误 巴菲特多年来一直拥有许多企业:加油站、农场开垦公司、纺织厂、连锁性的大型零售商、银行、保险公司、广告公司、铝业及水泥公司、报社、石油、矿产和开采公司、
相关推荐
巴菲特投资六要素
热门内容
  • 首创JTB1 权证实战经典
  • 操盘晨记2019年1月31日星期四
    市场弱势延续   交投不活跃或成节前定局1月31日走势一览支撑位:2550                           压力位:2600           
  • 飞狐公式教程
    飞狐交易师公式教程目前大多数证券分析软件都具有指标分析和条件选股的功能,但只有用户可以自己编制算法公式的系统才是真正实用的,因为:许多软件的指标和选股功能是黑箱操作,也就是说
  • 操盘晨记2017年10月13日星期五
    消费者信心指数回升  大消费王者归来10月13日大盘走势一览支撑位:3360点                       压力位:3400点               &
  • 7月1日机构一致最看好的10金股
    天通股份(600330):拟募投20亿元大规模扩产蓝宝石业务非公开发行不超过20亿元扩产蓝宝石项目。公司周五晚间公告,拟以9.66元/股向不超过10名特定对象发行不超过2.1亿股(目前总股本6.49亿)募集
Tags标签
联系方式