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在股市上,天将降大"财"于斯人也,必先苦其心志,劳其体肤,打压其
股票。
没有人知道你的
股票什么时候会突然上涨,也没有人知道为什么中国的股市会经历长达4年的大熊市。
所以你买入
股票的原因不应该是这只
股票马上会涨,
第十章长期持有：如何拿得住
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因为没有人知道
股票什么时候会涨。
你买入的原因应该是你相信这只
股票的价格比真实的价值低了很多,你相信它最终肯定会涨。
即使你买入后这只
股票继续大跌,你照样相信它最终肯定会大涨。
贫贱不能移,不能移的是你对价值规律的信仰,坚信价格最终会回归于价值。
坚信春天还会来临,你才能做到冬天不会砍树。
坚信价格最终会回归于价值,你才能做到熊市不会砍股,不会因为暂时下跌而割肉止损,结果抛出了本来能够赚十倍的大牛股。
落后也不卖：威武不能屈很多人
股票被套牢了,反而能够耐心持有,长期投资。
但他们受不了的是,别人的
股票涨得快,自己的
股票涨得慢。
别人的
股票涨得多,自己的
股票涨得少。
受不了自己的
股票不如人,于是就抛掉,换热门股。
结果呢？最后发现自己抛掉的才是真正的大牛股。
只要你坚信自己选的公司有长期竞争优势,那么别人的
股票再涨,大盘再涨,也不能屈服,决不换股,长期持有。
这就是威武不能屈。
从1995年到1999年美国股市累计上涨超过2.5倍,是一个前所未有的大牛市。
最重要的推动力是网络和高科技
股票的猛涨。
而巴菲特却拒绝投资高科技
股票,继续坚决持有可口可乐、美国运通、吉列等传统行业公司
股票,结果在1999年牛市达到最高峰时大败给市场。
巴菲特上一次碰到大牛市是1999年,标准普尔500指数上涨21%,而巴菲特的业绩却只有0.5%,不但输给了市场,而且输得非常惨,相差20%以上,这是巴菲特输给市场、业绩最差的一年。
在1999年度大会上,股东们纷纷指责巴菲特,几乎所有的报刊传媒都说股神巴菲特的投资策略过时了,但巴菲特仍然不为所动,继续坚决持有可口可乐等传统行业的
股票。
最终结果证明,股神巴菲特是正确的。
2000年、2001年、2003年美国股市大跌9.1%、11.9%、22.1%,累计跌幅超过一半,而同期巴菲特业绩却上涨10%以上,巴菲特以60%的优势大幅度战胜市场。
人们不得不佩服巴菲特的长远眼光,也不得不承认股神的选股更高明。
那么巴菲特为什么即使网络科技股的大牛市也坚持投资传统行业
股票呢？比尔·盖茨是巴菲特的好朋友,为了劝说巴菲特买微软的
股票,盖茨专门坐
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飞机飞到奥马哈这个小城,到巴菲特家里,整整给巴菲特讲的三四个小时,巴菲特仍然拒绝购买。
巴菲特对盖茨说：尽管我们公司不买,但咱们是好朋友,我用个人账户买100股。
只买100股,世界首富哭笑不得。
过了几年,随着科技股泡沫破灭,微软股价也大跌。
巴菲特感叹：碍于朋友情面,我犯了一个重大投资错误。
巴菲特为什么坚决不买网络科技股呢？巴菲特说："在投资中我们根本无法解决的一个问题是,我们没有能力判断出,在高科技行业中,到底是哪些公司拥有真正长期可持续的竞争优势。
"
大家想想,在10年前,你能想象出电脑、网络的发展变化如此巨大、如此迅速吗？根本不可能。
连比尔·盖茨也曾说过"一个人只需要640K的内存就足够了",但现在这一点内存连一首歌也存不下。
相反,巴菲特相信,再过几十年,人们照样要喝可口可乐,用吉列刀片刮胡子,这些公司未来还会拥有十分出众的竞争优势,长期持有肯定会有良好的投资回报。
很多散户做的是短线,巴菲特做的是长线,而且是10年20年的长线,他不关注一时的涨跌,关注的是10年之后能够涨多少。
