罗杰斯：利用大局观投资

罗杰斯为了凑集资金环游世界,不断的在媒体抛头露面,因为其预测经常应验,被华尔街称为投资黄金眼。这个黄金眼自第一次环球旅行便开始关注中国的成长,04年开始便对中国股市屡屡预测,预测股指将跌破一千点,准,后来继续预测,说中国股市成长至少80年云云。我不得不佩服这样一位能在全世界各种不同的环境中寻的投资机会的大师,并能获得股神巴菲特的赞赏：对大势把握无人能及。

因为罗杰斯开始涉及中国股市,在我们的视野中越来越多的出现,我开始留意了他很久。从开始留意他的各种言论到观察并收集他的投资看法,理念。发现这位对大势把握无人能及的大师确实有自己的一套。姑且不论他之前在其他国家的投资,我们就近几年他都干了什么做一番思考。

1999年,罗杰斯成立罗杰斯商品指数,并预言商品大牛市的来临,但很不幸,这老家伙没有很好的进场点,网络科技股泡沫出来之后,也没让商品真正牛起来。随后道指还超越了网络科技股泡沫时的高点。事实上的商品大牛市是在2002年才展开的。随后罗杰斯不断高调唱多商品,理由很简单,供不及求。后来还出了一本书叫《热门商品投资》阐述他的看法。商品的牛市自然带来的是股市的熊市,这是热门商品投资一书的基本立足点,罗杰斯看空欧美股市,看空,但不做空。他知道引发爆炸的火线还没点燃。但他却准确的预测到了美国房地产的问题,次级按贷爆发后,罗杰斯宣称这是有史以来最大的信用泡沫之一。随后的言论得知,他不断做空房利美等涉及房地产及金融股票。(来源： http://www.dzb.com.cn)

更让人服气的是,他开始持有瑞士法郎及日元。但他的理由没有阐述明白,持有日元仅仅说了是看好人民币升值。事实上,我们外汇市场上套息交易盛行,简言之,即借入低息货币买入高息货币的资产,这是推高欧美各大股市的重要因素之一。持有瑞郎及日元,只有一个更好的解释,看空股市。日元从125一直下跌至现在的100,日元先生预测日元将到80,并放言说日元不到90不会被干预。很明显,罗杰斯是对的。

回到我们的中国股市,作为同一类型的投资者,我很佩服他；但作为一个中国人,我很不喜欢他。从罗杰斯的多次环球旅行中,罗杰斯不断说道的一段话是18世纪是英国的世纪,19世纪是美国的世纪,20世纪是中国的世纪。这个一百年是中国的。他几乎每本书都涉及到中国,环球旅行中不得不到的地方中有中国；造成商品牛市的一个重大因素是中国；随后还出了一本《中国牛市》高度唱多牛市,在多方场合,罗杰斯声称自己持有中国股票,从来没有卖出过。但事实上,罗杰斯开出的股票目录中不断减少,中国牛市一书中涉及的股票有能源,道路,食品,农业,环保等等,但最近的发言却说自己看好农业,水务及旅游股票。罗杰斯从来不说自己持有什么股票,即便是去国航观察的时候也没有说明自己持有多少股,但他的一言一行很明显透露了他的看法。从罗杰斯第一次在中国的公开场合发表言论说中国股市有潜在泡沫（227惨案）到后来说自己愿意持有中国股票80年,愿意把股票留给自己的女儿。他还说了一些让人觉得有矛盾的话,他说中国有潜在泡沫,但如果中国出现了泡沫,那是不得不抛出的；中国的股市最好是螺旋式的上涨,通过政府的调控让股市一上一下的慢慢向上爬。这是最好的中国股市走法。

我觉得我还是有必要把罗杰斯喊多的股票中不断删减的记录来认为是罗杰斯减仓或者平仓的做法更好。我们来对比一下,能源,航空,食品等等股票在这轮牛市中都出现了不少的涨幅,但通过比较,我们发现罗杰斯推荐的股票是在这轮牛市中“被遗忘”的一些股票,但这些股票却是中国不得不重点发展的公司。农业,从雪灾之后农产品期货接连涨停,当然,我更认为这不过是一个借口让农产品上涨的理由。在商品牛市中,农产品也是最后的角色。我们不得不记起罗杰斯提到的中国是造成商品牛市一个重大原因之一,中国13亿人口,每天要消耗的粮食几乎可以让世界害怕,何况中国还在发展！正如一个正在发育的小伙子一样,不断的向世界摄取粮食。但罗杰斯知道中国是一个很聪明的国家,中国会看到自己的问题。发展农业将成为重中之重。其次是我们国家不断被美国,欧洲等国拿来做借口的环保问题,环保,最重要的还是水资源,处理水务成为我们的关键。旅游,我更相信罗杰斯认为这是人民币升值的效应。

或者我们都应该多些关注罗杰斯的分析,我很相信他选了中国牛市的第一波领头股,现在持有的是估值低洼的股票。我们很少发现罗杰斯讨论人民币升值的问题,但如果按他说的中国将是20世纪的主角的话,恐怕人民币不是那么简单。从历史的英镑对美元走法来看,似乎我们人民币有可能到与美元平价。这恐怕才是造就罗杰斯持有中国股票的原因吧？我们算过一笔帐,人民币无论以怎样的速度上涨,都对罗杰斯手头上的美元带来盈利的机会。罗杰斯说人民币坚挺,但不说人民币要升值。他比美国政客们更能看到美国贸易的实质问题。中国资本市场成了罗杰斯投资的正真地方,他投资的不是资本市场,而是人民币,资本市场不过是给他带来更大的利润罢了。(来源： http://www.dzb.com.cn)

中国是一个有形之手使用得很明显的国家,这才是我们作为投资中国第一要认识的因素。中国股市不是为了掌握中国的经济,而且从来不是,将来我相信也不是,中国股市应该是作为国家发展的一个资本凑集地方,它以后肯定是受中国认同的发展方向而发展。而罗杰斯很明显的看到了这些,基建是我们国家的重点发展。

好了,我们到这里,大略领会到罗杰斯的套路。发现商品牛市——欧美股市不行——商品牛市的原因：中国——人民币升值,欧美股市不行——原因：房地产不行——放空金融,房地产股——持有低息货币。一个套路打下来,是正真的全方位投资,外汇,股票,期货面面俱到,步步为营,刀刀见血,难道我们需要的不正是这种理性而具有大局观的投资吗？试问一下,我们到底在这轮金融市场的变换中知道了什么,投资了什么？
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