开放式基金、人民币理财产品、投资连结保险……工薪阶层该如何理财
展望猪年,宏观经济有望保持较快增长,资本市场有望迎来较快发展,这些决定了猪年很有可能是一个投资丰收年。对工薪阶层来说,保持均衡略偏积极的资产配比,做稳健的投资者,不失为一种恰当的投资选择。
目前市场上可供选择的基本投资工具,笔者将其按年收益率从低到高的顺序大致排列如下：
货币市场基金：2％(低风险,高流动性)；银行存款、国债：2．5％(零风险,高流动性)；投资连结保险产品：3．25％(低风险,极低流动性)；银行人民币理财产品：3．5％(低风险,低流动性)；银行外汇理财产品：5．1％(低风险,低流动性)；信托产品：4％(较高风险,低流动性)；房地产投资(租金回报)：6％(较高风险,低流动性)；开放式基金：20％(较高风险,高流动性)；股票：30％(高风险,高流动性)。
在此,笔者对这些投资工具一一作出分析,供工薪阶层参考。
货币市场基金、银行存款和国债这三种金融资产秉性相同,没什么风险,流动性高,可归为现金资产,其占个人金融资产的比重可在30％左右。保持现金资产,既是为了应对不时之需,也是为了等待新的投资机会。
投资连结保险产品期限较长,流动性较低,一般不应看重其投资功能,而应看重其保险保障功能。前些年,我国投资工具奇缺,利率又很低,使人们过分看重保险产品的投资功能。
银行人民币理财产品风险很低,但流动性弱,到期之前一般不能赎回,可作为很好的银行存款的替代品,占个人金融资产的比重可在20％左右。银行外汇理财产品应主要作为外汇存款的替代品。简单地将美元存款变成人民币存款是不足取的,除非你有人民币实际支出或人民币投资渠道。
信托产品多有担保,风险适中,普遍为两年期,前两年曾作为很好的定期存款替代品,但去年以来的投资价值已有所降低。
房地产投资,政策风险较大,特别是日益增加的税收。单从租金回报来看,目前已与贷款利率相近,投资价值较小。另一个是价差回报,即寄希望于房价上涨,但即便房价再上涨20％,扣除交易成本后的收益率也不及开放式基金。所以,若是自住性购房,则在任何时候买都是对的,住房作为一种资产,价格绝对下跌的可能性很小。若是投资性买房,则未来两年都不是好的选择。
开放式基金今年仍可能有好的回报,20％的收益率是可期的,占个人金融资产比重可在30％左右。至于股票,在个人金融资产中,保持10％—15％的股票资产是可行的。
(作者为中国银行个人金融部副总经理)
