对于医药类公司,若不是各自领域内的龙头,林园就不会参与,他选择的都是在各自的行业中占据明显优势地位,产品的市场占有率非常高的公司。如江中制药、马应龙等。这类公司的共同特点是“零库存”,他调研这些公司明显的体会是,员工对公司的前景“充满信心”。他的做法是,若企业的人说,他们为了完成订单,公司每天都在加班加点生产。他就花1000元/月,聘请一个当地人,每天到工厂去转一圈,看看是不是在加班。同时,让人去该产品在全国主要城市的商店看一下,他们销售产品的生产日期以及售价的变化,这样,他就能知道其产品销售的真实情况。对于这类公司,他还要注意其市场占有率高的原因以及维持的时间长短,如马应龙的痔疮膏,其市场占有率在60%以上,连世界痔疮药的“老大”也不能打入中国市场,其市场占有率在过去数年内一直在稳中趋升。对于马应龙的竞争对手的调研工作,林园也一直在做,他调研的结论是,竞争对手多为广告销售型企业,产品生命周期不长。
云南白药使林园分享了企业从小变大带来的乐趣,他在2003年5月开始买入云南白药时,企业的总市值不到20亿元,是一个小股本企业,但那时老百姓都知道云南白药,企业的品牌知名度很高,树立一个具有同样影响力的品牌,仅广告费就得十几亿人民币,所以云南白药的品牌价值肯定被低估了。林园非常看好云南白药的发展前景,但考虑到目前它的累计升幅太大,虽然确定它不会出现大跌的情况,但目前他没有多买。
云南白药产品的效果很好,林园记得小时候,手指破了都要用这个止血。云南白药在县级以下城市的医院都有很好的销量。这几年,逢年过节林园都找人去云南白药的厂里查看,大年初二都在生产,销量确实很好。资料显示：云南白药上市以后,就融过一次资,经过不断派息,现在已经把融资还回去了。现在它的利润是几个亿,国外相类似品牌医药的利润基本都在十亿美元以上,所以还有很大的成长空间。而林园2006年底又去了一次云南白药,发现它在新产品研发方面也加快了步伐,现在正在推广一种手术中止血的药。中国每年有1700万需要手术的病人,这是个非常大的市场。所以,他虽然不敢确切地说云南白药的股价走势如何,但能够确定的是,这肯定是一家好公司。好公司就得在手里“攥着”。
2007年2月,林园到福建调研片仔癀后表示,片仔癀的品牌相当值钱,而且,随着生活水平的提高,像片仔癀这样昂贵的“奢侈消费品”,能够接受的人将越来越多；而且,片仔癀基本没有竞争对手,和茅台一样,产品售价只升不降。
说到对行业的选择,林园首先考虑的是医药行业,这是由于他本人是学医出身,对医药的市场前景做出的判断比其他人更有优势,能够挖掘出他定位的不平等竞争企业。
（六）高速公路调研
12. 中原高速
河南省作为全国重要的交通枢纽,连南贯北,承东启西,在我国交通运输网络中占有举足轻重的地位,具有突出的交通区位优势。在国家及河南省加快高速公路基础设施建设步伐,深化高速公路建设、管理和投融资体制改革形势下,中原这样的公司具有良好的市场前景和广阔的发展空间。
中原高速经营管理的郑州至漯河高速公路和利用公开发行
股票募集资金收购的漯河至驻马店高速公路,为国家南北公路大动脉北京至珠海国道主干线的重要区段,是河南省高速公路网络的核心组成部分；郑州黄河公路大桥及其南接线是横跨黄河两岸的重要快速通道。郑州至漯河高速公路、漯河至驻马店高速公路、郑州黄河公路大桥均属全省交通最为繁忙路段之一。
公司主要收入来源为车辆通行费收入,受经济周期影响很小。河南省是一个人口和资源大省以及人员、物资的集散中心,人力资源、建筑材料丰富,公路建设与养护中所需原材料基本可以就地解决,而且河南省内多为平原地带,因此,相对较低的路桥建设与养护成本为公司实现低投入、高产出,保持良好经济效益和主业扩张提供了有力保障。
