7 浏览
研究沪深股市市场,我们发现这个市场有无时不变的一面,也有稳定的另一面。针对于此,许多职业套利者除了留出必要的风险防范资金,用来对付那些猝不及防的利空和天赐良机外,并不过多地考虑那些自己不可能预计的天灾人祸,而把更多的精力用来研究那些能够带来盈利的规律性因素。在多变的跨世纪时代,相对来讲职业套利机构的资金与运作机制更为简洁一些,跟随这方面的资金进行套利操作,是获得个股运作成功的关键之一。笔者自从息手大资金的运作以来,一直致力于职业机构的操作技术研究,并写作完成了《红箭射天－－股市实战职业精要》一书。下面就职业套利机构的常用运作思维谈点自己的理解。
一、职业机构的选股特点研究
由于我国正处于计划经济与市场经济并存的时代,无论是上市公司还是投资者对证券市场的理解与成熟市场的参与者相比有较大的不同,这直接造成了市场品种的活跃表现并不较为直接地反应个股基本面,有时甚至出现背道而驰的现象。这种情况促成了我们在学习传统的基 本面分析方法的同时,有必要作大量的二级市场表现良好的个股基本面的特点统计工作,此类个股的特点有下列几个方面：１、除了流通盘子小以外,总股本也较小,便于职业机构大量购买上市公司的产品以快速提高每股业绩,当然上市公司的产品属于民用大众用途性质的更有利于机构投资；２、上市公司的管理层结构较为简单,集团公司与股份公司混合运作的上市公司表现良好,如果领导班子接近任期期满（如主要领导接近６０岁）,此类上市公司容易出现经营高峰与良好的送配方案；属于市场流行题材的上市公司,例如小盘科技股“ＷＴＯ”概念股,转型产品概念股；４、企业外在经营压力大,但主营市场严峻的个股。通常情况下,主营盈利越强,二级市场越不活跃,在内部职工股上市时期除外。
二、职业机构的操作特点研究
职业机构的最典型操作特点是其持有的个股二级市场表现活跃,出现涨停板及涨跌前列的概
率大。除此以外,下列特点还需留意：１、经过充分的下跌以及非实质利空的打压后,迅速在低位连续放出成交量的个股是主力参与的初步动作。在个股出现破位走势后,随即出现放量大阳线是主升浪开始的征兆。在局部高位箱体震荡是中继洗盘与观望选择的时间段（川长征、北京天桥、阿城钢铁都是在１１元－１４元运动,等待３０日均线跟上后,角度加速扬升）。２、上下震荡的幅度大,１０万股的买卖单出现频繁,并且与大势走势出现逆反的独立行情（大盘涨时无量盘整或跌,大盘跌时放量急涨）时,是主力长线运作上攻的经典方法。通常这种走势没有明显的题材,就是为了套利,因此涨幅较大。３、在走势上给出投资者的技术图形判断具有脑筋急转弯的特点,技术指标基本失效,但通常会有某一个典型的上涨或下跌的信号,这是大资金多帐号运作不可缺少的。这种信号的发现需要投资者长时间的跟踪某个庄股分析,而且应是投资者在弱势中操作个股的重要根据,笔者顾问群的主要精力也正在于此。
三、职业机构的兑现特点研究
由于套利的关键在于现金的兑现,职业机构往往在这方面的思考和变化更多一些,其进货与拉升的方法是通常不变的,机构最常用的兑现方法有：１、在高位长时间进行无成交量的带有上下影线的小阴小阳,早市高开低打,尾市一分钟急拉；２、经过高位回落后,不断的制造明显的有利可图的规律图形走势,一旦认可这种机会的买单较多,改变规律急跌；３、除权后放大量宽幅震荡,在感官较低的位置上（复权高位）放量不涨,或者出现一个大阳后紧接着第二天就下跌；４、连续急拉后,接着连续跳水。
四、职业机构的风格特点研究
与中小投资者操作风格迥异不同的是,职业机构已经非常习惯于做大多数人不情愿做的事情,这造成了许多投资者屡屡受挫于那些心理感觉比较好、心情感到舒畅的操作方法。职业机构的套利成功的关键就是作正确的事,而不是舒心的事,与对手逆反操作。超级黑马出现的最大题材就是价格优势（价位低,没有摘牌危险）,并且目标马往往都是初期看起来臭,跑起来香。熟悉大资金运作的人有句找黑马的谚语是非常实用的,就是“多数投资者不敢买的股一旦连续涨起来应格外注意”,目前沪深两市的信托主力与券商主力持有的个股许多都在实施９９年春夏大突围的计划,因此我们应把更多的精力投入研究职业主力持有重仓的个股。
