第九章 当银行,而不是银行家 b

第九章 当银行,而不是银行家

自由的土地
 
　　几年以前,我妻子和我想购买一处地产以远离令人发疯的人群。我们急切地购买到有高大橡
树和一条小溪穿过的几英亩土地,我们想开始享受隐居生活。
　　我们发现了一块地,面积为20英亩,价格是7．5万美元。卖主愿意接受10％的首期支付和10
％的利息率。应该说这是一个公平的交易,问题是这桩买卖违反了富爸爸教给我的债务规则,即
：
　　“在你借债时要小心。如果你个人借债,要保证数额较小；如果你借大额债务,你要保证有
人为你支付。”我妻子和我放弃了这块价格为7．5万美元的土地,继续寻找更合适的机会。对我
们而言,7．5万美元意味着较大的债务,因为当时我们的现金流如下图所示：

　　所以我们必须要记住我富爸爸的规则：
　　“如果你负债并且承担风险,那么你应该得到支付。”但是,如果我接受了这次交易,那么
在这次交易中,我借他和承担风险后,还要为此做出支付。
　　大约1个月后,我们发现了一块更为美丽的土地。面积为87英亩,有高大的橡树和一条小溪,
还有一所房屋,总要价为11．5万美元。我愿付给卖主全价,如果他愿意满足我的条件……而他的
确这样做了。为了缩短这个漫长的过程,我们花了一些钱装修房屋,并把房屋连同30英亩的土地
以21.5万美元的价格卖了出去,方式依然是“低首期支付,轻松每月支付”,剩下的57英亩土地
留给了我们自己。
　　下面就是我的平衡表显示的这次交易的进行情况。

　　新主人非常兴奋,因为这是一处非常美丽的住所,而且他几乎不用进行首期支付就可以买到
它。
　　此外,他是用公司的名义购买的,这所房屋被作为职员的共同休憩场所。为此他可按购买价
对该公司资产进行折旧,同样也可以扣除维修费用。此外,他还能够税前支付利息,他的利息支
付多于我的利息支付。几年后,他出售了一部分公司股票,还清了欠我的贷款,而我,反过来,
还清了我欠银行的贷款,还清了我的债务。
　　用这额外的10万美元利润,我能够支付土地和房屋的财产税。
　　实际结果是零负债、一些利润（1．5万美元税后利润）和57英亩美丽的土地。你得到了你想
要的东西,同时还获得了收人。
　　现在,我的平衡表这样显示这次交易：

[yao_page] 首次公开发行
 
　　首次公开发行（initial public offering,IPO）。通过股票发行使一家私人公司公众化,
也是基于相同的原理。虽然用语、市场和参与者不同,但是潜在的基本原理是一样的。当我的机
构变成一家公司上市时,我们通常从一无所有中创造价值。虽然,我们也尽力使它基于公平市场
价格的准确评价之上。我们把股票投放到公开市场,这种股权不是卖给一个人,而是要卖给几千
个人,使他们成为公司的股东。

经验的价值
 
 　　这是我推荐人们在进人“I”象限之前先在“B”象限工作的另一个原因。无论投资不动产、
企业、股票还是债券,都需要一种潜在的“综合性的”商业意识,这种意识对于成为一名成功的
投资者来说是必要的。一些人有这种综合性意识,但是很多人没有。主要是因为学校把我们培养
成高度专业化的人材,而不是综合性的人材。
　　还有一点,对于那些考虑进入“B”或“l”象限的人,我建议开始时要小规模……并且要花
点时间。当你的信心和经验增长时,再去做更大的交易。记住,8万美元的交易与80万美元的交易
之间的惟一区别是一个零。完成小额交易的过程与完成一个价值几百万美元的公开买卖的过程几
乎是完全相同的,只不过后者涉及到更多的人,更多的零和更多的乐趣。
　　一旦一个人有了经验和良好的声誉,他将花越来越少的钱去做越来越大的投资。很多次,我
不用任何钱就可以挣很多钱。为什么呢？经验是可贵的。就像前面陈述过的那样,如果你知道如
何用钱挣钱,那么人们和钱就会拥向你。我的建议是：小规模地开始并利用好自己的时间,记住,
经验比金钱更重要。
　　
简单且容易
 
　　理论上,象限右侧的数字和交易是非常简单的,无论我们谈论的是股票、债券、不动产还是
企业。在财务领域运用自如仅意味着能够用不同的方式思考……从不同的象限角度思考和充满勇
气地按不同的方式做事。对于我而言,一个对这种思维方式还很陌生的人必须经历的最艰难的事
‘清之一就是,会有无数的人对你说,“你不能那样做”。
　　如果你克服了那种思维限定,并遇到一些会对你说,“是的,我知道怎样做这件事,并且我
很高兴教给你”的人时,你的生活将变得很容易。
　　
法律
 
　　本章开头我介绍了1986年的税改法案。虽然这是一次意义深远的规则变更,但是它决不是最
后的一次法规变动。我只是用1986年法案举例说明某些规则和法律的巨大影响力。如果一个人想
在“B”或“I”象限中获得成功,那么他或她需要了解市场和影响市场的所有的法律上的变化。
　　今天,在美国,有10万多页的税法条例,这还只是国内收入署部分。联邦法律总共有120多万
的法律规定。一个人需花2．3万年的时间才读完整个美国法典。此外,每年还会有更多的法律产
生、删除和变更。仅仅跟上这些变更就不只是一份全职工作能做完的。
　　每当人们对我说“那是违法的”,我只是反问他们,他们是否读过美国法典的每一行。如果
他们说“是的”,我会慢慢离开,退回到门口,因为永远不要相信自认为知道每条法律的人。
　　要想在象限右侧获得成功,需要5％用眼睛和95％用大脑观察事物。了解法律和市场对于财务
成功是至关重要的,财富的巨大转移通常发生在法律和市场变化时。因此如果你想让这些变化为
你的利益工作而不是针对你,那么小心警惕是很重要的。

[yao_page] 政府需要你的钱
 
　　我相信纳税的合理性,我也知道政府提供了很多重要并且关键的服务以便维护一个运作良好
的文明社会。遗憾的是,我认为有些时候政府管理不善,机构过于庞大,说了太多不能信守的承
诺。
　　当然这不是今天坐在办公室里的政客们和法律制定者们的过错,因为我们今天面临的大多数
财务问题是60多年前由他们的前任们造成的。今天的法律制订者正在尽力处理这些问题和寻找解
决方法。不幸的是,如果法律制定者们还想呆在办公室里,那么他们就不能告诉大众事实真相。
如果他们讲真话,他们会被抛出办公室……因为大众仍然依赖政府为他们解决财务和医疗问题。
　　但是政府做不到,政府的能力正在变小,而问题正在变大。
　　同时,政府将不得不征更多的税……即使政客们许诺说不会这样做。正因为如此国会通过了1986
年税改法案,以取消税收漏洞并收缴更多的税收。在接下来的几年中,我们的政府不得不开始多
征税,以信守多年前的一些承诺。这些承诺包括医疗和社会保障、付给几百万联邦工人的联邦津
贴等。大众现在可能不会意识到将会发生什么问题,但是问题的严重性预计到2010年将会变得清
晰。世界将会认识到,美国也同样解决不了这些问题。
　　《福布斯》杂志曾刊登过一篇文章评论美国不断上升的债务：
　　“如果你留心观察,你会发现,2010年之前债务会下降,然务会急剧上升。在2010年,第一
批在生育高峰时期出生的人已经65岁,他们将开始从股票市场中撤回资金,而不是增加股票市场
上的资金……如果不是更早的话；到2010年,7．5千万生育高峰时期出生的人将决定,他们最大
的“资产”,即他们的住宅,太大了,因为他们的孩子已经离开家,他们将开始出售他们的大房
子以便他们能搬到犯罪率较低的美国乡村和小城市中去。”突然间,现行的退休金计划,即美国
的401（K）计划,或者很多中等富裕国家的超级年金基金,将开始减少。开始减少的原因是因为
它们遭受到市场波动的影响。这意味着退休金计划将随着市场上下波动。共同基金将开始清偿他
们的股票以便支付那些出售协议,因为那些在生育高峰时期出生的人们需要钱支付他们的退休生
活。这些人还将面对巨额的资本所得税,这些税是在这些共同基金带来的利得被取出时依法所应
缴纳的。很多人将收到一张资本利得税单而不是现金,或许这是他们以前从未收到过的。记住,
征税人总是先拿到钱。
　　同时,几百万更为贫穷的在生育高峰时期出生的人们的健康将开始衰退,因为有史以来穷人
的健康状况总是要比富人的健康状况差。医疗保险将会濒临破产,要求更多政府支持的呼声将在
全美的各个城市中上升。
　　此外,拥有最大的国民生产总值的中国和欧盟将对美国形成经济压力。我推测工资和产品价
格都将被迫下降……而且生产率必须极大提高以便迎接这两大经济力量的挑战。
　　所有这些事将在2010年之前发生,而这个日期距离现在已经不再遥远。另一场巨大的财富转
移将要发生,不是因为阴谋而是因为无知。我们正处在大政府和大企业的工业时代的最后时期,
不管你愿不愿意,我们正在真正地步入信息时代。1989年,柏林墙倒塌了。依我的观点,这次事
件的重要意义类同于1492年哥伦布在探索亚洲的过程中发现了美洲大陆的意义。在某些领域里,1492
年是工业时代的正式开端,其结束时间是1989年。规则已经完全改变了。

[yao_page] 历史是一位向导
 
　　我的富爸爸鼓励我学好这种游戏。在我学成之后,我能够用我了解的知识做我想做的事。然
而多年以来,我发现有更多的人需要知道如何在财务方面照顾自己……而不是依靠政府或企业去
获得生活的支持。正是出于这样一种关注和意识我开始写作和教书。
　　我希望我在经济方面的预见是错的。也许政府能够信守诺言照顾人们——通过继续增税和继
续陷入更深的债务之中；也许股市将一直上升,永远不再下跌；也许不动产价格将一直上升,你
的房子将成为你最好的投资；也许几百万人将在最低工资中发现幸福,并能为他们的家庭提供美
好的生活。也许这些都能发生,但我不这样认为,如果历史是一位向导,这一切将不会发生。
　　从历史上看,如果人活到75岁,那么他将经历两次经济衰退和一次经济萧条。作为在生育高
峰时期出生的人们,我们已经经历了两次经济衰退,但是还没有看见那次萧条。或许不再有什么
经济萧条,但历史不这样说。富爸爸让我读有关资本家和经济学家的书,就是为了使我能够对我
们来自何方和我们将走向何方这个问题有更长远的认识和更好的洞察力。
　　就像海上有风浪一样,市场上也同样存在着巨浪。与海洋上的风浪受风和太阳驱动不同,金
融市场上的风浪受人类的两种情感驱动：贪婪和恐惧。我不认为经济萧条是过去的事情,因为我
们都是人类,我们将一直具有贪婪和恐惧这两种情感。并且当贪婪和恐惧崩溃,人们损失惨重时,
紧接着的人类情感是沮丧。沮丧由人类的两种情感所构成：气愤和悲伤——对自己的气愤和对损
失的悲伤。经济萧条是情感萧条,是人们受到损失而变得沮丧。
　　即使经济总体可能看起来运行良好,但是很多人处在不同程度的沮丧之中。他们可能有工作,
但是他们神情沮丧因为他们知道他们在财务方面不会走在前面。他们生自己的气,并为他们损失
的时间而伤心。大部分人不知道他们已经受到工业时代的思想的束缚：“找一份稳定、安全的工
作,不要担心未来。”巨大的变化和机会我们正进人充满巨大变化和机遇的时代。对于一些人,
这将是最好的时代,而对于另一些人,这将是最差的时代。
　　约翰·肯尼迪总统说：“伟大的变化将要来临。”肯尼迪来自于象限的“B—l”一边。他曾
不顾一切地试图挽救那些陷于时代偏见中的人的生命。
　　不幸的是,很多人今天仍然处在这种时代偏见之中,他们的头脑中仍深刻地保留着由前辈传
下来的观念,例如：“去上学以便你能找到一份安全的工作”。我深知在当今时代教育比以前任
何时候都更重要,但是我们需要教育人们思考更多的东西,而不只是去寻找一份安全的工作,并
期待公司或政府在他们退休时照顾他们。这是工业时代的思想,而我们现在已经不在那个时代了
。
　　没有人说这是公平的,因为这不是一个公平的国家,但这是一个自由的国家。有人希望比别
人工作更努力,头脑更聪明,更成功,更有天赋,或者渴望更好的生活。如果我们作出了决定,
我们可以自由地追求这些野心。但是每当有人做得更好时,一些人就会说这不公平。这些人认为,
只有富人与穷人共同分享,才会公平。然而,结果是仍然不会有人认为这是公平的,而且我们越
是使事情公平,我们得到的自由也就越少。

　　当人们对我说,存在种族歧视或者“玻璃天顶”时,我表示赞同。我知道这样的事情存在。
我个人憎恶任何的歧视,并且作为一个日裔美国人,我自己也受到过歧视。在象限左侧,歧视的
确存在,尤其是在公司里。你的外貌,你的学校,无论你是白人、黑人、棕色人,或者黄种人,
男人或者女人……所有这些事情在象限左侧都要考虑,但是在象限右侧这些没有丝毫的意义。
　　象限右侧不关心公平或者安全,而是关心自由及对这种游戏的热爱。如果你想到象限右侧来,
这些人会欢迎你。如果你参与并且获胜,那很好,他们将更加欢迎你,并向你寻求秘诀；如果你
参与并且输掉,那么他们会很高兴地拿走你所有的钱,但是不要抱怨或者把你的失败怪罪于他人,
这不是象限右侧进行游戏的方式。公平不是这种游戏的名宇。

[yao_page] 　　那么,为什么政府不于预“B-I”象限呢？
　　事实上,政府并不是不干预“B-I”象限,只是“B-I”象限有更多的途径合理地逃避和隐藏
财富。在《富爸爸,穷爸爸》一书中,我谈到过公司力量的问题。富人保留住更多的财富,主要
是因为他们通过公司而不是个人进行操作。个人需要护照往来于各国之间,而公司不需要,公司
可以自由地旅行于世界各地,并且通常能自由地工作。个人需要到政府注册,而在美国他们需要
有“绿卡”才能工作,公司则不需要。
　　虽然政府时刻想从公司实体中拿走更多的钱,但是他们认识到,如果他们滥用税法,公司会
把他们的钱和工作都转移到别的国家去。在工业时代,人们谈论“离岸”是指国家,富人在那里
寻找他们的钱能被很好对待的避税天堂。今天,“离岸”不是指国家,而是电子空间。概念上的、
看不见的货币被隐藏在不可见的事物中,或者至少不在人类眼睛的视力范围内。很快,人们将通
过在太空中环绕地球的同步卫星进行他们的融资活动。人们可以不受任何法律的约束,选择在一
个其法律更有利于富人的国家中进行运作。
　　在《富爸爸,穷爸爸》一书中我提到,就在哥伦布发现充满财富的新大陆之后,公司在工业
时代初期变得流行起来。每当富人派船只出海时,就意味着他在冒险,因为如果船只回不来,他
就要欠死亡海员的家人的钱。他不希望这样,因此他通过成立公司来寻求法律保护,并把损失与
风险限制在资本金额内。富人用钱冒险,而海员用他们的生命冒险,从那时起这类事情就没再发
生过什么改变。
　　无论我在世界上哪个地方旅行,与我打交道的人主要以这种方式在做事。作为他们自己的公
司的雇员,理论上,他们一无所有,并且事实上作为公民个人,他们也一无所有。但作为他们自
己的富有的公司的长官,情况则不相同。再有就是无论我到世界什么地方,我总能遇到一些人对
我说：“在这个国家你不能这样做,这样做就触犯了法律。”大多数人没有认识到,在西方世界
里,大多数国家的法律都是相同的。他们可能用不同的语言描述相同的事情,但是原则上他们的
法律完全相同。
　　我建议,如果可能的话,你至少应考虑成为你自己公司的一名雇员,对于高收人的“S”和
“B”,这个建议尤其可行,即使你们拥有特许经营权。去征求有能力的财务顾问的建议吧,他们
能针对你的特殊情况,帮助你选择和实施最好的方案。
　　
有两种法律
 
　　从表面上看,似乎存在针对富人的法律和针对其他人的法律。但实际上,法律是相同的。惟
一的不同是富人利用法律实现他们的利益,而穷人和中产者却没有,这是最基本的差别。法律是
相同的,是为每个人而写,我建议你雇一位聪明的顾问并遵守法律,合法地挣钱,而不是触犯法
律,否则最终入狱是非常容易的。此外,你的法律顾问将作为你的早期警告系统,告诉你即将到
来的法律变化,记住,当法律变化时,财富会发生转移。
　　两种选择在自由社会中生活的一个好处就是选择的自由。依我看,存在两大选择——安全选
择和自由选择。如果你选择安全,那么你将为了这种安全以过量的税收和惩罚性的利息支付的形
式支付高价；如果你选择自由,那么你需要学会整个游戏并参与这种游戏,而且将由你选择在哪
个象限中参与这种游戏。
　　本书的第一部分定义了现金流象限的具体内容,而第二部分则集中描述了象限右侧的人具有
的思维方式和态度。因此,现在你应该知道你正处在哪个象限,以及你想去哪个象限。你应该对
象限右侧的思想过程和思维方式有一个更好的了解。
　　虽然我已经向你介绍了从象限左侧移到右侧的途径,但是我现在愿意为你提供更多的细节。
在本书的最后部分——第三部分,我将告诉你寻找快速财务路径的7个步骤,我认为这对于转移到
象限右侧是非常必要的。

[yao_page] 背景注释

　　1943年,美国开始通过工薪扣款向所有工作的美国人征税。换句话说,政府在“E”象限中的人获得支付之前得到支付。任何单纯位于“E”象限的人几乎都不能逃脱政府的税收。这意味着不再是第16次修改法案的意愿,即只对富人征税,而是对象限左侧的每一个人,无论富有还是贫穷,都要征税。就像前面陈述过的一样,在美国,收人最低的人按税率要缴纳比富人和中产阶级还高的税收。
　　1986年,税改法案是针对“S”象限中的高收入的专业人员的。
　　这项法案特别列出了医生、律师、建筑师、牙医、工程师和其他类似职业,这使得这些人在可能的情况下按照富人在“B”和“I”象限中的方式隐藏收入变得更加困难。
　　这些专业人员被迫通过S型企业而不是C型企业经营他们的企业,否则将支付税收罚款。富人不付这种罚款。这样,那些高佣金的专业人员的收入不得不通过S型企业获得并且按尽可能高的个人税率纳税,他们没有机会通过运用C型企业的税收减免规定隐藏他们的收入。并且,几乎同时,法律被变更为迫使所有的S型企业按日历年度结算,这再次迫使所有的收入都将按最高税率纳税。
　　当我最近和我的个人会计师议论这些变更时,她提醒我说,对那些新开业的自由职业者来说,最大的震惊通常在他们第一年的业务结束时,到那时他们将认识到他们支付的最大税收是“自我雇佣”税。这种针对“S”,即自由职业者的税是他们作为“E”即雇员时所纳税额的两倍,而且这是在已扣除法定扣减项目或个人豁免之后的收入基础上计算出来的。很可能自由职业者没有任何应税收入,却要照旧支付自我雇佣税。相反,企业不必支付自我雇佣税。
　　1986年税改法案还有效地推动了美国的“E”和“S”走出不动产投资领域,进入证券资产领域,如股票和共同基金投资市场。一旦缩小规模开始,很多人不仅感觉到他们的工作更不安全,而且会感到他们的退休生活也不再有保障,因此他们正在把他们未来的财务命运置于受市场上下波动影响的证券资产上。
　　1986年税改法案的另一规定是关闭较小规模的美国社区银行,并把整个银行业转变为几家大的国有银行。我推测,这样做的原因是想使美国能够与德国和日本的大银行相抗衡。如果这就是这一规定的意图的话,那么这一改变已获得成功。今天在美国,银行业已经更小范围地由个人或者单纯几个人拥有,而这样做的另一结果是对于某些阶层的人来说,更难获得住房贷款。今天,不再是由一个小城镇的银行职员通过你的性格了解你,而是如果你不能满足计算机的非人格化的资格要求,那么计算机主机将把你的名字从允许贷款者的名单上勾掉。
　　在1986年税改法案之后,正如我的富爸爸在4O年前告诉我的那样：“建立企业和购买不动产”。
　　富人们继续挣到更多的钱,工作得更少,支付较少的税,享受更多的资产保护,他们通过C型企业挣到很多的钱,并通过不动产掩盖他们的收人。当众多的美国人工作并支付越来越多的税收,接着几十亿美元流人共同基金市场时,富人们正安静地出售着他们C型企业的股票,挣更多的钱,然后花几十亿美元购买不动产。C型企业的股票使买者分享拥有企业的风险,而股票并没有使股东获得C型企业和不动产投资的好处。
　　为什么我的富爸爸建议建立C型企业,然后购买不动产呢？因为税法给这样做的人提供奖励,但这不是本书所要讨论的话题。只要记住这些巨富如瑞·格罗克这个麦当劳的创建者所说的话就行了：
　　“我的业务不是做汉堡包,我的业务是不动产”。
　　我的富爸爸对我说,“建立企业,然后购买不动产。”换句话说,就是要通过充分利用税法,在现金流象限右侧找到财富。
　　1990年,乔治·布什总统在承诺“请看看我的嘴,不会有任何新税收”之后,提高了税收；1992年,克林顿总统把近代历史上最大的赋税增加写进了法律,这次增加影响了“E”和“S”,但大部分“B”和“I”没有受到任何影响。
　　当我们一步步地远离工业时代,进入信息时代时,我们需要收集来自不同象限的信息,在信息时代,高质量的信息才是我们最重要的资产。正如埃里克·霍特所说,“在变化的时代里……
　　学习者是地球的继承人,而学习的人发现他们自己已被很好地武装,以面对一个已不存在的世界。”
 

请记住
 
　　每个人的财务状况是不同的,因此我始终建议：
　　1．寻找你能发现的最好的职业和财务建议。例如,C型企业可能在一些事例中很有效,但并
不是在所有的情况下都有效。甚至在象限右侧,有时一个S型企业也很适合。
　　2．记住：为富人、穷人和中产阶级服务的顾问不同,就像存在分别为象限右侧和左侧的人服
务的顾问一样。
　　还要考虑寻求那些已经成功的人士的建议。
　　3．不要因为税收缘故进行商业或投资活动。税收漏洞是按照政府要求的方式做事的一种额外
奖励,它应该是一种奖金,而不是理由。
　　4．如果你是一位非美国公民的读者,这些建议仍然有效。我们的法律可能不同,但是寻找有
价值的建议的原理是相同的,整个世界象限右侧的人所进行的操作都是非常相似的。