登峰之路（5）成交量(上)

第四课 成交量（上）——三种表达方式

通过前两课的学习,相信大家已对K线图有了比较全面的认识,这种针对K线本身的客观的分析方法,使大家能够比较冷静地观察市场并开始尝试以此为依据决策交易,这是走向成熟的第一步。 

任何的市场交易,都由四个要素构成：第一是交易主体,即谁买进、谁卖出；第二是交易对象,即买卖的是什么东西；第三是价格,它必须是当时买卖双方能共同接受的；第四是交易的数量,是买卖一粒米还是一吨米。在股票市场上,上述第一个要素主要表现在庄家和散户的行为分析,以及获利盘和斩仓盘的分布情况；第二个要素很明确,我们买卖的对象就是某只股票；第三个要素,也就是价格,正是K线图重点记录的内容。一般来说,这是我们观注的焦点。正是由于价格非常重要,所以人们普遍把注意力都集中在它上面,却常常忽视了与价格同样重要的第四个要素——成交量。 

我举一个简单的例子来说明成交量的重要性。比如在某个大米市场里,今天的交易非常清淡,这时来了一个买米的,他想买一粒米（也许他正需要一粒米急用。正巧市场上买米的人很少,而且大多数人对买一粒米毫无兴趣。于是买米者好不容易找到一个有兴趣买一粒米的人,花了一毛钱买了一粒米走了——这个价格毫无意义,为什么？因为它只有一粒米的支撑。如果任何人此时想以这个价格买或卖一斤米,那都是不可能的。这说明,如果你只要求很少成交量的话,那么价格可以极大地偏离正常位置。 

在股票市场上,有时也会发生类似的事情。在某个很高或很低的价位上,成交非常稀落,这时的价格是很不真实的。在市场交易很清淡的冷门股或者庄家控盘程度很高的强庄股中,常常会出现这种情况。这时的价格是虚拟的,不能给我们实际的指导意义。例如,湘证基金上市之初,曾出现10元的天价,许多人因此指责庄家太过疯狂。但大家想一想,在T+1的制度下,当某个品种的单日换手率超过90%后,还有多少筹码可供买卖？在没货可卖（实际上是被禁止卖出0的情况下出现10元天价位有什么分析意义？事实上,当天在8元以上的成交量非常稀少,如果一定要寻找这种天价所能提供的启示的话,那么其意义应更多地集中在对交易制度的反思。 

前面讲了这么多,这对我们的实际分析和操作有没有指导意义？有的。我们这一课最主要的目的就是要充分提高大家对成交量的注意力,把你的目光从K线上移开,转移到成交量柱形图上来！据我们的经验,这是区分水平高低的一个重要标志。一般分析者整天盯住价格,而高手在浏览走势图时,注意力常常集中于成交量,不仅是简单地看看柱形的长短,更要看实际的数值。 

[yao_page] 常用的反映成交量的指标有三个：成交股数、成交金额、换手率。 
成交股数（VOL） 
这是最常见的指标,在一般投资者心目中,成交量指的就是成交股数。这个指标只适合于对个股成交量做纵向比较用,即观察个股历史上放量缩量的相对情况。它的最大缺点在于忽视了各个股票流通量大小的差别,难以精确表示成交活跃的程度,这就不便于对不同股票做纵向比较,也不利于掌握庄家进出的程度。 

成交金额（AMOUNT） 
直接反映了参与市场的资金量的多少,常用于大盘分析,因为它排除了大盘中各种股价不同的干扰。对于个股分析来说,如果股价变动幅度很大,用成交股数或换手率就难以反映出庄家资金的进出情况,这时候用成交金额看就比较明朗。比如下图中的亿安科技,用成交量看来,高位放量并不明显,似乎庄家没有出货,但是用成交金额看来,则有一个高位放巨量的过程,表示庄家早已收回投资了。 

换手率（TUN） 
可以作为我们日常看图时固定应用的指标,在我的电脑中,换手率已经取代了成交股数的位置,因为它比较客观,又有利于横向比较,能准确掌握个股的活跃程度和庄家动态。在浏览盘面时,换手率可以帮助我们跟踪个股的活跃程度,判断走势处于怎样的状态,尤其在庄家进货和拉升阶段,换手率可以帮助我们估计庄家控筹量。比如下中的黑龙股份,庄家进入过程中换手率常常高于10%,30日累积换手率接近200%；控盘拉升过程中,换手率10日均线一般低于2%。 


云海闲情：相信上帝

那一天耶酥对他的门徒说：“我告诉你们,不要为生命、为吃什么担忧,也不要为身体、为穿什么忧虑。因为生命胜于饮食,身体胜于服装。就拿乌鸦来说,它们即不耕种、也不收获,即无宝库,也无粮仓,然而上帝养活它们,何况你们呢？你们比飞鸟更重要。你们中有那一个能通过忧虑来延长寿命？想想百合花是如何生长的,它们即不劳动,也不纺线,但它们都比所罗门最荣耀的时候穿戴得更好,如果你们是缺乏信心的人,那么想想那些今天活着,明天就会被丢进炉里野草,上当还能这样装饰它们,何况你们呢？” 

我们经常看到大e户室那些愁容满面的人们,为了生不带来死不带去的金钱而忧虑一,却没有心情去看看山边的野百合。但愿他们都能听到这段故事。